WTI 原油価格

WTI（West Texas Intermediate）は、米国産の原油の中でも取引量が特に多く、世界の原油価格の代表的なベンチマークとして使われる指標です。もう一つの代表的な指標に北海産のBrent（ブレント）がありますが、本ページでは米国エネルギー情報局（EIA）が公表し FRED が配信する WTI（Cushing, OK 受渡）のスポット価格を、日次から月次平均に集計して掲載しています。

日本は原油のほぼ全量を輸入に頼っているため、WTI（や Brent）の変動は日本の物価に二重の経路で波及用語します。ひとつは 輸入物価 → 企業物価（PPI） を経由して半年〜1 年かけて幅広い品目に効いてくる遅い経路。もうひとつはガソリン価格や、燃料費調整制度を通じた電気・都市ガス代のように、CPI のエネルギー項目にほぼ即時〜数週間で直結する速い経路です。

原油価格は米ドル建てなので、日本にとっての実際の負担は 米ドル/円 為替レート の水準にも左右されます。同じ WTI 価格でも、円安が進めば円換算のコストは膨らみ、円高が進めば和らぎます。輸入物価指数の円ベースと契約通貨ベースの差分は、この為替の寄与を定量的に切り分けたものです。

輸入量が減っているのに輸入額は減っていない理由

1996 年に月 2,000 万 kL 台あった原油輸入量は、2020 年代には月 1,200〜1,400 万 kL 台まで減っています。少子高齢化による国内需要の縮小、自動車の燃費改善、省エネ・再エネへのシフトが背景です。 一方で輸入額（円ベース）は、量が減っているほどには縮んでいません。「量」は減っても「単価」（原油価格 × 為替）が上がれば、支払う金額は増えるからです。輸入量・輸入額・WTI 価格の 3 つを並べて見ると、「日本は原油を買う量を減らしているのに、なぜ輸入コストの負担が軽くならないのか」が数字で追えます。